在低位徘徊4年的肝素原料藥產(chǎn)品終于開始反擊,近半年展現(xiàn)出強(qiáng)勢的反彈攻勢:從2014年三季度開始,價(jià)格一路狂飆,平均單價(jià)從2014年二季度最低的5500元/億單位左右,至12月達(dá)到9500元/億單位,近期數(shù)據(jù)顯示則已經(jīng)達(dá)到11000元/億單位左右,并且行情相對(duì)穩(wěn)定,價(jià)格接近翻番。
據(jù)記者了解,肝素本輪漲價(jià)主要是因?yàn)閲鴥?nèi)原料等生產(chǎn)成本上升,國際需求有所增加,以及原來價(jià)格太低等因素綜合影響。由于國內(nèi)供應(yīng)和國際需求的相對(duì)穩(wěn)定,分析判斷未來肝素價(jià)格仍然會(huì)保持在現(xiàn)有價(jià)格水平范圍內(nèi)波動(dòng)。
尤其是隨著時(shí)間的推進(jìn),2010年前后,國內(nèi)5大公司產(chǎn)能翻倍的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)紛紛開始投產(chǎn)達(dá)產(chǎn),從目前市場構(gòu)成來看,未來粗品原料的競爭或許會(huì)成為國內(nèi)企業(yè)競爭的主要領(lǐng)域。
價(jià)格暴漲原因
作為資源性產(chǎn)品,國內(nèi)肝素價(jià)格主要受到需求方面的影響。近年來,由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不樂觀,歐美國家對(duì)肝素需求增速下降,國內(nèi)肝素原料藥出口價(jià)格低位運(yùn)行多年。
綜合來看,肝素近半年的反彈,一方面是過去多年肝素原料藥產(chǎn)品從過去14000元/億單位價(jià)格暴跌,低位運(yùn)行周期從2010年至今。另外,主要企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn),對(duì)上游粗品肝素逐漸形成較好的資源掌控局面,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)反彈也不樂觀,生豬出欄量持續(xù)偏低,致肝素粗品價(jià)格較為穩(wěn)健甚至提升,各類生產(chǎn)成本在不斷提高,使得過去幾年肝素原料藥利潤不斷縮小,同時(shí),海外出口質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)不斷提高,部分小廠家退出市場。
另一方面,盡管賽諾菲低分子肝素制劑專利過期之后,全球仿制產(chǎn)品在各國上市,但仿制產(chǎn)品與原研產(chǎn)品的制劑差價(jià)并不大,原研產(chǎn)品在美國和歐洲仍然占有較高的市場份額,這使得仿制藥也沒有辦法大幅度擴(kuò)容;而其他高效的化學(xué)合成藥物雖然也在上市,但由于價(jià)格相對(duì)肝素制劑高出較多,在應(yīng)用推廣方面存在較大的障礙。這些因素在客觀上為肝素產(chǎn)品全球擴(kuò)容造成一定的限制,但也為原有格局下的肝素采購商帶來穩(wěn)定的制劑市場銷售,從而對(duì)國內(nèi)原料藥價(jià)格的壓制力度大幅度減輕,為肝素原料藥價(jià)格的反彈提供了空間。
不過,近年來,由于歐洲人造腸衣的出現(xiàn),使得豬小腸生產(chǎn)肝素的量有一定增長,肝素供應(yīng)量有所增加。并且歐洲豬小腸價(jià)格成本比國內(nèi)更低,肝素產(chǎn)品在原料端比國內(nèi)更具優(yōu)勢,此因素在過去5年的國內(nèi)肝素原料藥價(jià)格低位時(shí)期不斷影響中國產(chǎn)品的價(jià)格,未來這一因素仍將對(duì)中國肝素出口價(jià)格造成影響。
從長遠(yuǎn)來看,海普瑞近期在接受調(diào)研時(shí)表示,目前還沒有看到2015年肝素鈉原料藥市場行情會(huì)比2014年好的明顯跡象。肝素行情由于存在較多方面的影響而難以有較好的判斷。國內(nèi)方面,生豬出欄量以及其他生產(chǎn)成本仍需要取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的走勢;而國際方面,肝素產(chǎn)品每年需求相對(duì)穩(wěn)定,但肝素產(chǎn)品新市場的開發(fā),肝素產(chǎn)品本身應(yīng)用范圍的推廣,新競爭化學(xué)產(chǎn)品的上市,以及歐洲肝素原料藥供應(yīng)商的價(jià)格走勢都將是今后產(chǎn)業(yè)的影響因素。
上游競爭或加劇
2011年前后,除了海普瑞上市超募大量資金,投資4.83億元用于年產(chǎn)5萬億單位肝素原料產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目,形成超過10萬億單位產(chǎn)能外,千紅制藥上市后,將產(chǎn)能從2.2萬億單位擴(kuò)大至5.2萬億單位;常山藥業(yè)將0.85萬億單位產(chǎn)能擴(kuò)建至3.85萬億單位;東誠生化也擴(kuò)產(chǎn)至4萬億單位。加上隨后上市的南京健友,中國肝素5大企業(yè)的產(chǎn)能將從不到10萬億單位擴(kuò)張到近25萬億單位以上。
按照目前每億單位的肝素粗品需要1800~2000根豬小腸的利用率,以及肝素粗品轉(zhuǎn)換成肝素原料藥的轉(zhuǎn)換率測算,隨著新建產(chǎn)能全部達(dá)產(chǎn)后,需要豬小腸數(shù)量將超過10億根。而由于經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境的影響,近幾年,我國生豬出欄量近維持在6億頭左右,豬小腸利用率在70%左右,即4億多根。
很顯然,由于下游采購商更換供應(yīng)商在時(shí)間和注冊(cè)難度等方面的障礙,國內(nèi)肝素5大企業(yè)下游客戶重疊很少,上游肝素粗品已經(jīng)成為未來肝素行業(yè)競爭最主要的層面。因?yàn)橐环矫?,上游原料短期?nèi)無法提供這么大的供應(yīng)保證;另一方面,下游客戶的需求也不會(huì)同比放大這么多。未來行業(yè)的產(chǎn)能利用率肯定不會(huì)像擴(kuò)產(chǎn)前那么高。
近幾年,海普瑞已經(jīng)在做準(zhǔn)備,該公司稱:一是保證粗品供應(yīng);二是擴(kuò)展新客戶,滿足老客戶新增需求。在粗品供應(yīng)方面,海普瑞表示,主要是通過幫助原有供應(yīng)商擴(kuò)大規(guī)模,增加其供應(yīng)能力,擴(kuò)展新的供應(yīng)商;同時(shí),其自建了兩家上游粗品基地,達(dá)產(chǎn)后能夠滿足2萬~3萬億單位的粗品需求,將滿足其新項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,總產(chǎn)能20%~30%的粗品原料供應(yīng)。
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