華潤雙鶴擬37億元收購華潤賽科

    華潤雙鶴4月19日晚間公告，擬采用非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買北藥集團(tuán)持有的華潤賽科100%股權(quán)，交易價格為37.01億元。公司股票4月20日復(fù)牌。

　　此次華潤雙鶴收購華潤賽科，開啟了將華潤雙鶴作為化藥業(yè)務(wù)平臺的整合進(jìn)程。分析人士認(rèn)為，這或許意味著華潤集團(tuán)醫(yī)藥板塊整合大幕重啟。

　　華潤雙鶴作為化藥平臺

　　其中，交易對價的85%以股份方式支付，15%以現(xiàn)金方式支付。公司擬以19.69元/股的發(fā)行1.60億股，支付現(xiàn)金金額為5.55億元。

　　華潤賽科及其下屬控股子公司主要從事化藥處方藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要治療領(lǐng)域為心血管疾病和泌尿系統(tǒng)疾病。華潤賽科擁有自產(chǎn)制劑、原料藥、醫(yī)藥商業(yè)三大業(yè)務(wù)。2012年-2014年，華潤賽科凈利潤分別為1.67億元、1.82億元和1.96億元，2013年及2014年凈利潤增長率分別為8.28%和7.75%，凈利潤增長保持穩(wěn)定。

　　華潤雙鶴主要生產(chǎn)心腦血管、大輸液、內(nèi)分泌及兒科四大類產(chǎn)品。本次重組后，雙方可進(jìn)一步拓展產(chǎn)品領(lǐng)域，擴(kuò)大其心腦血管產(chǎn)品的適用人群，為華潤雙鶴帶來新的增長空間。同時，還可以增加華潤雙鶴在泌尿系統(tǒng)及眼科用藥系統(tǒng)的產(chǎn)品儲備，提升華潤醫(yī)藥集團(tuán)化藥平臺業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化品種組合。

　　公司表示，收購華潤賽科后，可將華潤雙鶴作為華潤醫(yī)藥集團(tuán)下屬的化學(xué)處方藥業(yè)務(wù)平臺整合。華潤雙鶴可以充分利用華潤賽科的自主研發(fā)能力，豐富產(chǎn)品線和改善品種結(jié)構(gòu)。

　　目前華潤醫(yī)藥集團(tuán)旗下化藥處方藥制藥業(yè)務(wù)獨立分散，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，產(chǎn)業(yè)資源無法有效整合。此次重組完成后，集團(tuán)的化藥制藥業(yè)務(wù)將集中于統(tǒng)一平臺，也有利于制藥業(yè)務(wù)和集團(tuán)的商業(yè)流通業(yè)務(wù)實現(xiàn)價值鏈整合。

　　資產(chǎn)整合有望重啟

　　去年4月，華潤三九與華潤雙鶴同時發(fā)布停牌公告，稱控股股東華潤醫(yī)藥集團(tuán)有限公司正籌劃重大資產(chǎn)重組。不過，受華潤集團(tuán)高管被調(diào)查影響，兩公司均決定終止重大資產(chǎn)重組計劃。

　　在A股市場中，華潤集團(tuán)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元主要集中在醫(yī)藥板塊，華潤集團(tuán)通過旗下華潤醫(yī)藥控股華潤雙鶴、華潤三九、東阿阿膠三家上市公司。資料顯示，除了上述三家公司外，華潤醫(yī)藥旗下還擁有華潤醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司、賽科藥業(yè)、紫竹藥業(yè)、安徽華源醫(yī)藥股份有限公司、華潤片仔癀藥業(yè)有限公司等企業(yè)。

　　華潤系醫(yī)藥板塊的銷售規(guī)模僅次于國藥集團(tuán)，是華潤集團(tuán)的第二大產(chǎn)業(yè)板塊。目前公司正著手理順三大平臺、優(yōu)化資產(chǎn)配置。自2011年底華潤分別組建華潤北藥和華潤醫(yī)藥集團(tuán)后，華潤醫(yī)藥系數(shù)家上市公司定位逐步清晰，華潤三九是OTC和中藥整合平臺，華潤雙鶴為化學(xué)藥平臺，東阿阿膠為保健品平臺，華潤醫(yī)藥商業(yè)是商業(yè)平臺。此外，主營醫(yī)療器械的華潤萬東則已經(jīng)由民企魚躍醫(yī)療大股東接手。

　　分析認(rèn)為，此次華潤雙鶴收購華潤賽科，將開啟了將華潤雙鶴作為化藥業(yè)務(wù)平臺的整合進(jìn)程。這或許意味著，華潤集團(tuán)醫(yī)藥板塊整合大幕重啟。